Or : Comment Investir Intelligemment Malgré la Volatilité des Cours en 2025
Introduction : La Volatilité N’Est Pas l’Ennemi de l’Investisseur Averti
L’année 2025 a été marquée par des mouvements spectaculaires sur le marché de l’or. Avec une once qui a dépassé les 4.350 dollars en octobre avant de corriger brutalement de 9%, de nombreux investisseurs s’interrogent : est-ce le bon moment pour acheter de l’or ? Faut-il au contraire prendre ses bénéfices ? La Maison Joubert, forte de plus d’un siècle d’expérience dans le négoce de métaux précieux, vous livre son analyse et ses conseils pour naviguer sereinement dans ce contexte.
Comprendre les Mouvements Récents : Octobre 2025, Un Mois Charnière
La Montée Historique : +53,9% en Un An
Propulsé par des incertitudes géopolitiques et économiques croissantes, le cours de l’or a connu une ascension remarquable tout au long de l’année 2025. Début octobre, l’once atteignait un sommet historique à 4.350 dollars, soit une progression de 53,9% depuis janvier. Un niveau jamais atteint dans l’histoire du métal jaune.
Cette hausse spectaculaire s’explique par plusieurs facteurs convergents :
- Les tensions géopolitiques persistantes qui poussent les investisseurs vers les valeurs refuges
- L’instabilité monétaire et les craintes d’inflation dans plusieurs économies majeures
- La politique des banques centrales qui accumulent massivement de l’or dans leurs réserves
- L’incertitude économique mondiale face aux risques de ralentissement
La Correction Brutale : -9% en Quelques Jours
Puis, conformément aux lois des marchés financiers, une correction s’est produite. En l’espace de quelques jours seulement, l’or a perdu 9% de sa valeur. Valentine Demaison, directrice générale de Mon Petit Placement, rappelle même que « le métal jaune a reculé de 6,3% en quelques heures, la plus forte chute depuis 2013 ».
Cette correction résulte de :
- Des prises de bénéfices automatiques de la part des investisseurs institutionnels
- Des facteurs techniques déclenchant des ventes massives programmées
- Un relâchement temporaire des tensions ayant justifié la montée
Mi-novembre, le cours s’est stabilisé autour de 4.100 dollars l’once, maintenant une performance annuelle remarquable de +42% en euros pour les investisseurs européens.
L’Or en Euro : Le Double Effet à Considérer
Un point crucial souvent négligé par les investisseurs français : l’or est coté en dollar. Cette réalité a deux implications majeures pour l’investisseur européen.
Le Risque de Change : Une Épée à Double Tranchant
Lorsque vous achetez de l’or physique en France, vous vous exposez simultanément à deux variables :
- L’évolution du cours de l’or en dollar
- L’évolution du taux de change euro/dollar
En 2025, cette double exposition a eu un effet modérateur pour les investisseurs européens. Si l’once a progressé de 53,9% en dollar, la hausse « seulement » de 42% en euros reflète une appréciation relative de l’euro face au dollar sur la période.
L’Avantage pour l’Investisseur Physique Français
Chez la Maison Joubert, nous conseillons régulièrement à nos clients de considérer cette double exposition comme un élément de diversification supplémentaire. En détenant de l’or physique, vous vous protégez à la fois contre :
- L’inflation et la dévaluation de l’euro
- Les crises financières et économiques
- Les risques géopolitiques majeurs
- Une éventuelle faiblesse prolongée de l’euro face au dollar
Notre Analyse : Quelle Position Adopter Aujourd’hui ?
Pour les Nouveaux Investisseurs : L’Or Reste Pertinent
Malgré la hausse de 42% en euros depuis janvier, nous considérons que l’or conserve sa pertinence comme composante d’un patrimoine diversifié. Voici pourquoi :
1. Les Fondamentaux Restent Solides Les facteurs qui ont propulsé l’or vers des sommets n’ont pas disparu. Les incertitudes géopolitiques persistent, les banques centrales continuent d’accumuler de l’or, et les risques systémiques demeurent.
2. La Volatilité Est Normale La correction d’octobre ne remet pas en cause la tendance de fond. L’or est un actif qui connaît des phases de consolidation après de fortes hausses. Ces corrections sont saines et créent même des opportunités d’achat.
3. L’Horizon d’Investissement Prime L’or physique n’est pas un placement spéculatif à court terme. C’est une assurance patrimoniale qui se pense sur le long terme, idéalement 5 à 10 ans minimum.
Pour les Investisseurs Actuels : Conserver ou Renforcer ?
Si vous détenez déjà de l’or physique, deux stratégies s’offrent à vous selon votre situation :
Stratégie de Conservation Si votre or représente entre 10% et 20% de votre patrimoine global (la fourchette que nous recommandons généralement), maintenez votre position. La correction récente ne justifie pas de vente précipitée, surtout si vous avez acheté il y a plusieurs années à des cours bien inférieurs.
Stratégie de Renforcement par Achats Progressifs Si la part de l’or dans votre patrimoine est inférieure à 10%, les phases de consolidation comme celle de novembre 2025 peuvent être des opportunités pour renforcer progressivement votre position. Nous recommandons une approche par achats fractionnés (DCA – Dollar Cost Averaging) plutôt qu’un investissement massif d’un coup.
Les Formes d’Or à Privilégier en 2025
Tous les produits aurifères ne se valent pas. Chez la Maison Joubert, nous orientons nos clients selon leur profil et leurs objectifs.
Les Pièces d’Or : Liquidité et Accessibilité
Les Napoléons 20 Francs La pièce d’or française par excellence reste une valeur sûre. Très liquide, facilement revendable, avec des primes raisonnables par rapport au cours de l’or, c’est un choix judicieux pour débuter ou renforcer une position.
Les Souverains et Krugerrands Ces pièces internationalement reconnues offrent également une excellente liquidité. Leur prime est souvent légèrement supérieure aux Napoléons, mais leur reconnaissance mondiale est un atout.
Les Lingots : Pour les Investisseurs Confirmés
Lingot de 1 Kilo Avec le kilo d’or qui approche désormais les 75.000 euros, ce format s’adresse aux investisseurs disposant de capitaux importants. L’avantage : une prime très faible par rapport au cours spot.
Lingots de 500g, 250g, 100g Ces formats intermédiaires offrent un bon compromis entre accessibilité et primes réduites. Ils permettent également une revente fractionnée si nécessaire.
Les Pièces de Collection : Combiner Passion et Investissement
Pour les investisseurs avertis et passionnés, certaines pièces numismatiques rares combinent la valeur intrinsèque de l’or et une prime numismatique qui peut offrir une plus-value supplémentaire indépendante du cours de l’or.
Les Erreurs à Éviter Absolument
Erreur n°1 : Investir Avec de l’Argent Dont On Pourrait Avoir Besoin
L’or physique est un placement de long terme. N’investissez que des sommes dont vous n’aurez pas besoin dans les 5 prochaines années minimum.
Erreur n°2 : Vouloir « Timer » le Marché
La correction d’octobre a montré qu’il est impossible de prévoir les mouvements à court terme. Privilégiez une stratégie d’achat progressif plutôt que d’attendre « le bon moment ».
Erreur n°3 : Négliger la Sécurité et la Traçabilité
Achetez toujours votre or auprès de professionnels reconnus et agréés comme la Maison Joubert. Exigez des certificats d’authenticité et des factures en bonne et due forme.
Erreur n°4 : Surpondérer l’Or dans Votre Patrimoine
Même si l’or a progressé de 42% cette année, il ne doit pas représenter plus de 20-25% de votre patrimoine total. La diversification reste la clé d’une gestion patrimoniale saine.
L’Or Face aux Autres Placements en 2025
Or vs. Immobilier
Alors que l’immobilier français connaît des difficultés (baisse des prix, hausse des taux, réforme de la fiscalité locative), l’or a démontré sa résilience. Contrairement à l’immobilier, l’or ne génère pas de revenus mais n’implique aucun frais de gestion, aucune fiscalité annuelle, et offre une liquidité immédiate.
Or vs. Actions
En 2025, les marchés actions ont été volatils et corrélés aux tensions géopolitiques. L’or a joué son rôle de décorrélation : quand les actions chutent sur fond de crise, l’or progresse. Cette complémentarité justifie la présence des deux classes d’actifs dans un patrimoine équilibré.
Or vs. Obligations et Fonds Euros
Avec des taux qui restent incertains et une inflation structurellement élevée, les placements obligataires et les fonds euros peinent à offrir des rendements réels positifs. L’or, lui, ne dépend d’aucun émetteur et conserve son pouvoir d’achat sur le très long terme.
Notre Conseil : Adopter une Vision Patrimoniale de Long Terme
À la Maison Joubert, nous recommandons de considérer l’or non pas comme un placement spéculatif, mais comme une pierre angulaire de votre stratégie patrimoniale. Voici notre approche :
Pour un Patrimoine de 100.000€ à 500.000€
- Allouer 10% à 15% en or physique (pièces principalement)
- Privilégier les achats fractionnés sur 12 à 24 mois
- Diversifier entre Napoléons, Souverains et éventuellement un lingot de 250g ou 500g
Pour un Patrimoine de 500.000€ à 2.000.000€
- Allouer 12% à 20% en or physique
- Combiner pièces (pour la liquidité) et lingots (pour les primes réduites)
- Envisager quelques pièces numismatiques de qualité pour la diversification
Pour un Patrimoine Supérieur à 2.000.000€
- Allouer 15% à 25% en métaux précieux (or principalement, avec une petite part d’argent)
- Privilégier les lingots pour les montants importants
- Intégrer des pièces numismatiques rares pour combiner passion et investissement
- Envisager un stockage professionnel sécurisé en coffre
Conclusion : L’Or, Une Assurance Qui Protège Votre Patrimoine
La volatilité observée en octobre 2025 rappelle une vérité essentielle : l’or n’est pas un actif sans risque à court terme, mais une protection patrimoniale de long terme. Avec une performance de +42% en euros sur l’année, le métal jaune a une nouvelle fois démontré sa capacité à préserver et accroître le pouvoir d’achat de ceux qui le détiennent.
Chez la Maison Joubert, nous accompagnons les familles depuis plus d’un siècle dans la constitution et la transmission de leur patrimoine en métaux précieux. Notre expertise vous permet de bénéficier de conseils personnalisés, de produits certifiés, et d’un accompagnement sur le long terme.
N’attendez pas la prochaine crise pour vous protéger. L’or s’achète quand tout va bien, pour être serein quand les temps deviennent difficiles.